Osnivač LG-a, Koo In-Hwoi, je osnovao Lak-Hui Chemical Industrial Corp. 1947. godine.^[2] 1952, Lak-Hui (čita se „Laki“, trenutno LG Chem) je postala prva koreanska kompanija koja je ušla na tržište plastične industrije. Kako se biznis proširio, osnovan je GoldStar Co. d.o.o. (trenutno LG Electronics d.d.) 1958. godine. Obje kompanije, Laki i GoldStar su se spojile i formirale Lucky Goldstar.

GoldStar je napravio prvi radio u Južnoj Koreji. Dosta elektronike je prodato pod brendom GoldStar, dok su neki kućanski aparati (koji nisu dostupni van Južne Koreje) su prodavani pod brendom Laki. Laki brend je bio poznat po higijenskim proizvodima, kao sapuni i HiTi deterdžentima za veš, ali brend je većinom povezivan sa svojom „Laki i Perioe“ pastom za zube. Čak i danas, LG nastavlja proizvodnju nekih od ovih proizvoda, poput deterdženata za veš, za južnokorejsko tržište.

1995. godine, da bi se bolje nametao na Zapadu, Laki-Goldstar Korporacija se preimenovala u „LG“. Kompanija je također asocirala slova LG sa sloganom „Life’s Good“ (bos. Život je lijep), što je ustvari bakronim. Od 2009-te, LG ima internetsku domenu LG.com.